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高溢价收买、许诺期刚满 科大智能商誉减值16亿

发布时间:2020-01-20 14:04:32  来源:澳洲幸运10彩票开奖结果  查看:

  高溢价收买,许诺期刚满,科大智能商誉减值16亿

  来历:富凯财经

  富凯摘要

  三年是个坎儿,韭菜们可要高度留意此前有高溢价收买行为的公司了。

  作者|幕恩

  排版|十一

  1月18日,科大智能发布了最新的2019年的成绩预告布告,公司估量2019年亏本25.9亿元至25.95亿元,不出意外的话,这将是公司从2011年上市以来的初次亏本。

  关于此次亏本,公司标明,首要是对上海冠致工业自动化有限公司、华晓精细工业有限公司及上海永乾机电有限公司三家并购子公司计提商誉减值预备约16.2亿元,对应收账款计提坏账预备约1.1亿元,对存货计提贬价预备4.8亿元。

  科大智能称,因为公司外延收买的几家公司具有轻财物特点,在兼并并购财物时构成了较大金额的商誉,2019年受国内宏观经济下行,我国轿车职业产销量下滑和出资放缓的影响,结合公司实践运营情况及职业方针改变等要素进行了计提。

  三年许诺后一朝迸发

  据了解,公司因收买上海冠致、华晓精细及永乾机电别离构成商誉7.15亿元、4.97亿元及4.07亿元。

  富凯君发现,上述3家公司皆是踩线完结三年成绩许诺。其间,永乾机电2014年至2016年成绩许诺完结率别离为101.99%、108.25%及109.58%。上海冠致2016年至2018年成绩许诺完结率别离为101.38%、101.51%及104.93%。华晓精细2016年至2018年成绩许诺完结率别离为103.46%、104.89%及104.05%。公司曾经年度均未对其商誉计提减值预备。

  能够说,上述三家公司皆是精准踩着成绩许诺的底线完美过关。那么,为何公司要一次性计提接连三年完结成绩许诺的公司呢?这个问题需求追溯到高溢价收买时期。

  据悉,2014年4月份,科大智能以发行股份及支付现金方法取得了永乾机电股权。到2013年8月31日,永乾机电净财物为8139万元,评价价值为5.26亿元,增值率为546.4%。

  此前,华昌达曾谋划4.26亿元购买永乾机电股权。较科大智能的收买评价值低1亿元。对此,科大智能标明,两次财物评价的基准日相差一年多,本次财物评价时标的公司归纳实力明显进步;两次评价基准日企业存量财物发作较大改变,使得本次财物评价时标的公司溢余负债削减、自在现金流量添加。

  不过,有报导称,永乾机电运营活动发生的现金流量净额在2013年1-8月为-1159万元,2012年度为4328万元,2011年度为-1683万元;2013年1-8月,永乾机电现金及现金等价物净添加额为-3441万元,可见被收买之前该公司的现金流情况欠好。尽管永乾机电2013年1-8月的运营收入简直能够与2012年全年比美,但应收账款由2012年度的1841万元添加至2013年1-8月的3643万元,标明所添加的出售额并没有及时转化为现金流。

  据报导,永乾机电还触及20多起法令诉讼,包含合同胶葛、不正当竞争胶葛、经济补偿胶葛等,2015年7月还曾因违背计算机软件维护行政办理遭到处分。由此可见,公司花巨资买入的永乾机电问题多多。

  另据材料闪现,2016年4月,科大智能以发行股份及支付现金方法收买了冠致自动化100%股权。到评价基准日2015年10月31日,上海冠致100%股权的评价值为8.02亿元,增值率为983%。

  该项收买遭到深交所问询,要求公司弥补发表上海冠致首要产品轿车侧围智能焊装出产线毛利率改变较大的首要原因。

  对此,公司以上海冠致自动化产品技能和市场竞争力的进步,产品盈余才能进步,加之收入添加,相应规划效应闪现等原因解说了2015年1-10月和2014年毛利率有所进步。但是,回复布告没有解说为何上海冠致2015年1-10月的毛利率较2014年下降了3个百分点。

  一起,深交所还重视了公司溢价收买的华晓精细,标的评价增值率高达1268%,净财物账面价值仅为4035万元,却卖出了5.49亿元的高价。深交所问询函闪现,华晓精细2015年1-10月运营收入较2014年有所下降,但净赢利较2014年有较大起伏的添加。

  深交所紧迫下发重视函

  除商誉外,科大智能还计提了1.1亿元的应收账款坏账预备和4.8亿元的存货减值预备。科大智能称,构成上述减值事项首要是因为受轿车职业不景气的影响,相关事务呈现较大萎缩,导致公司部分轿车客户运营不善,受轿车产销量下滑的冲击,公司部分轿车客户相关出资放缓导致公司部分在建合同项目存在延期或阻滞的危险,公司部分重大项目运营办理缺乏、部分客户需求规划不断改变导致项目施行进程中改变较大,本钱添加较多。

  材料闪现,科大智能科技股份有限公司是一家专业从事配电自动化体系、用电自动化体系软硬件产品研制、出产与出售以及配用电自动化工程与技能服务的企业.公司首要产品为中压配电载波通信体系、配电自动化主站软件、配电自动化监控终端、用电自动化主站软件、用电自动化办理终端等系列化产品。

  能够说,公司是我国中压配电载波通信范畴的领军企业。不过,因为遭到下流轿车职业出资放缓的影响,公司全体运营成绩增速有所放缓。公司完成归属于上市公司股东的净赢利4904.63万元,较上年同期削减57.54%,而到了三季度,公司归属于上市公司股东的净赢利缩水至458.31万元,扣除非经常性损益后的归属母公司股东净赢利为-2582万元。

  深交所紧迫下发重视函,对科大智能商誉减值提出责问,要求公司结合上海冠致、华晓精细所在职业的内外部环境改变等,阐明其成绩许诺期满后成绩大幅下滑的详细原因及合理性,许诺期内成绩是否实在、精确,是否存在跨期承认收入景象。

  一起,还要求公司结合上海冠致、华晓精细、永乾机电的成绩和盈余远景逐项阐明商誉呈现减值痕迹的详细时点,曾经期间计提减值预备的充沛性,本次商誉减值的测算进程,相关管帐估量判别和管帐处理是否契合《企业管帐准则》的规则,是否存在经过计提大额商誉减值预备调理赢利的景象。

  董事高管提早减持跑路

  现在,科大智能现已从2015年的最高点34.27元/股的价位跌至了9.33元/股,股价跌逾七成。

  能够说,公司收买的永乾机电、上海冠致及华晓精细首要下流均为轿车范畴,一旦轿车范畴一向处于冬季的话,那么,科大智能能否熬过这个冬季还未可知。

  富凯君发现,公司高管在2019年年报预告发布前呈现大笔减持。布告闪现,2019年8月29日发布了《关于公司部分董事、监事减持股份的预发表布告》,对公司董事杨锐俊先生、陆颖先生和监事张滨先生的股份减持方案进行了预发表。

  据最新减持布告闪现,持公司股份10,491,890股的公司董事杨锐俊先生方案自预发表布告发布之日起15 个买卖日后的6 个月内,以深圳证券买卖所大宗买卖及会集竞价方法减持公司股份不超越2,622,973 股,占公司总股本份额的0.36%;持公司股份10,433,273 股的公司董事、副总裁陆颖先生方案自预发表布告发布之日起15 个买卖日后的6 个月内,以深圳证券买卖所大宗买卖及会集竞价方法减持公司股份不超越2,608,318 股,占公司总股本份额的0.36%;持公司股份4,368,974 股的公司监事张滨先生方案自预发表布告发布之日起15 个买卖日后的6 个月内,以深圳证券买卖所大宗买卖及会集竞价方法减持公司股份不超越1,092,244 股,占公司总股本份额的0.15%。

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